Emanuele L. Basso Ricci
3 lug 20203 min
Aggiornato il: 6 lug 2020
Una delle alternative d'investimento più esposte alla volatilità può in realtà rivelarsi, a determinate condizioni, un'idea d'investimento piuttosto interessante. Un contesto di ripresa (che ancora non sembra essersi manifestato), aiuti quasi incondizionati da parte delle autorità monetarie oltre ad importanti piani infrastrutturali/sgravi fiscali possono favorire aziende di piccola e media dimensione, a differenza di molte altre sopravvissute alla prova, aiutandole a crescere più rapidamente una volta in fase di ripresa. Se dopo la seconda guerra mondiale, si erano infatti portati i deficit oltre il 20% al fine di generare un impulso economico senza precedenti, oggi è lecito ipotizzare che, come in passato, questi massicci interventi trainino verso importanti performance anche fallen angels (grandi o medie società messe alle strette dalla crisi e oggi ridimensionate) e giovani realtà (vive grazie ad una gestione lungimirante ma attive in settori ancora di nicchia) riducendo in parte i rischi che tipicamente le caratterizzano. Imponendo un filtro ESG a queste società, è poi possibile individuare le più stabili riducendo ulteriormente il rischio di esporsi a business con prospettive non in grado di ripagare l'alta volatilità. Il nuovo CSIF (IE) MSCI USA Small Cap ESG Leaders Blue UCITS ETF, valuta di denominazione USD, costituisce la proposta di Credit Suisse sul tema, un replicante fisico dell'indice MSCI USA Small Cap ESG Leaders TRN (parent del MSCI USA Small Cap ESG Index). Con una copertura del 50% della capitalizzazione del mercato equity US e di tutti i settori presenti nel parent index, questo benchmark, dopo l'eliminazione di quei business qualificati come incompatibili con i principi di sostenibilità, individua i top performers ESG in ciascuno dei rimanenti valutandone anche il coinvolgimento in eventuali controversie legali sui medesimi temi. L'ETF, proposto nella versione a capitalizzazione, è ora disponibile sul listino italiano in funzione di un TER a quota 0.25%. CSIF (IE) FTSE EPRA Nareit Developed Green Blue UCITS ETF, valuta di denominazione USD, costituisce un'altra proposta d'investimento fisico (replica completa) su un settore che potrebbe trovare grande vantaggio dall'ipotesi di ripresa economica, ossia quello del real estate. La ripresa è sempre seguita da una forte espansione del settore immobiliare ma, in questo caso specifico, sarebbe un errore non considerare anche l'interesse comune nell'inaugurare il nuovo corso in linea con i temi dell'eco-sostenibilità applicata all'edilizia e della sostenibilità energetica. Il FTSE EPRA Nareit Developed Green Index è un indice che, proprio secondo questi due requisiti essenziali, seleziona società real estate ( Real Estate Investment Trusts (REITs) e Real Estate Holding & Development companies) operanti nei paesi sviluppati (principali esposizioni USA, Giappone e UK) prestando, peraltro, particolare attenzione alla diversificazione in base alla tipologia di progetti edilizi/proprietà che le vedono coinvolte. Si trovano infatti all'interno del portafoglio, società attive o specializzate nel campo dei data centers, della sanità, dei resort degli impianti industriali come pure dell'edilizia residenziale, solo per citare alcune esposizioni. Il peso dei titoli in portafoglio riflette il punteggio di eco sostenibilità ed efficienza raggiunto durante la valutazione, ottenendo in questo modo una forte esposizione al tema. La bassa correlazione evidenziata in passato dal real estate rispetto alle altre asset class rappresenta un altro motivo per l'inclusione in portafoglio del settore ma , in tal senso, è bene prestare molta attenzione alle peculiarità che lo caratterizzano, ricordando la lezione imparata nel corso dell'ultima grande crisi, nella quale proprio il mercato immobiliare giocò un ruolo centrale. Lo strumento arriva su ETFPlus nella sua versione a capitalizzazione e richiede un TER a quota 0.25%.
- CSIF MSCI USA Small C ESG Lead UCITS ETF (IE00BMDX0L03)
- CSIF FTSE EPRA Nar Devel Green UCITS ETF (IE00BMDX0K95)