Arzilli Andrea
3 giu 20211 min
Le obbligazioni ad alto rendimento (high yield) sono quelle obbligazioni che, per via di un merito creditizio di minor qualità, presentano rendimenti nettamente sopra la media
Punti di forza
- Redimenti introvabili sul mercato, mediamente dal 4 al 6%, il che è incredibile considerando che l’obbligazionario rende spesso 0 o negativo
Punti deboli
- Più esposti al rischio default
- Esposti al rischio rialzo tassi
- Correlati con l’azionario
Perché inserirli in portafoglio visti questi rischi?
Il primo punto debole si elimina con gli Etf, che minimizzano ogni rischio specifico
Sul secondo punto c’è poco da fare, tuttavia se la restante parte obbligazionaria è ben strutturata per fronteggiare il rischio di un rialzo del tassi allora il problema diventa risibile.
Sul terzo problema evidenziato, la troppa correlazione con l’azionario (rispetto ad altri tipi di bond) potrebbe favorirci in periodi di ripresa economica e penalizzarci durante le crisi
Alcuni etf High yield
Amundi Euro High Yield Liquid Bond iBoxx
ISIN LU1681040496
Investe nelle obbligazioni europee ad alto rendimento distribuisce cedole del 3,3% lordo
iShares USD High Yield Corporate Bond
ISIN IE00B4PY7Y77
Investe sulle obbligazioni americane, cedole intorno al 4,7% lordo
iShares Global High Yield Corporate Bond UCITS ETF
ISIN IE00B74DQ490
Sulle obbligazioni globali ad alto rendimento, stacca cedole annuali del 4%