Emanuele L. Basso Ricci
15 mag 20203 min
Alla fine sono arrivati. I dati macro del Q1 2020, l'anno iniziato con la pandemia Covid19, si son dimostrati , come ampiamente previsto, pessimi, con un netto peggiormaneto di una situzione recessiva globale già in atto appesantita, tra le altre cose, anche dalla prosecuzione della politica antiglobalizzazione intrapresa dall'amministrazione Trump ormai arrivata ad un pericoloso “we could cut off the whole relatioship”. La o meglio “le” diatribe con Pechino continuano inesorabili su svariati fronti con la consueta difficoltà, per l'investitore, di individuare punti saldi sui quali poter elaborare previsioni in merito a eventi perlatro di portata senza precedenti. In Europa la recessione diventa “tecnica” anche per la locomotiva tedesca, comunque la migliore del Vecchio Continente mentre Francia e Spagna sentono il rallentamento più di una già spenta Italia. Se a livello geografico la situazione profondamente incerta costringe quindi alla massima cautela, gli acquisti hanno in qualche modo risollevato le borse, soprattutto Wall Street dove i colossi della new economy e dell'healthcare, salvo pochi casi sono tutti localizzati in USA, possono godere di numeri importanti fatti registrare dai servizi erogati durante la quarantena oltre che del supporto / protezione tutt'altro che implicito dell'amministrazione centrale. In quale modo gli indici decideranno di porre termine all'attuale fase laterale? In questo contesto, UBS AM seglie di allargare la propria gamma prodotti con due classi prodotto della gamma SRI, logiche idonee a limitare esposizioni a singoli competitors sovrapesando, nel contempo, le doti di lungimiranza e attenzione alle logiche di rischio rendimento più recenti.Le classi riguardano le due soluzioni geografiche più solide, USA e World e vengono incontro all'investitore anche sul tema del rischio cambio, altra variabile primaria tenuta oggi sotto strettissima sorveglianza. In tal senso, l'asset manager propone due ETF sui noti indici MSCI World Socially Responsible, costruiti valutando il modo in cui le società valutano le opportunità e rischi ambientali, sociali e di governance escudendo specifici settori (gioco d'azzardo dell'alcol, delle armi militari, civili o nucleari oppure attive nel campo degli OGM) e le società che incorrono in problematiche legali legate a queste tematiche. Per chi nel lungo termine vuole dunque puntare sulla forza dell'economia statunitense, UBS propone UBS MSCI USA Social Resp UCITS ETF, un replicante fisico completo dell'MSCI USA SRI 5% CAPPED Index TRN, benchmark costruito sul parent MSCI USA. L'indice è quindi composto esclusivamente da società statunitensi a media o alta capitalizzazione dotate di buone performance ESG per il settore di appartenenza e dotato, ai fini di ridurre il rischio di concentrazione, di una metodica di pesature market cap weight con cap al 5% per singolo emittente. L'indice è denominato in USD, ma l'ETF sbarca sul listino italiano sia nella classe denominata in USD (a acc – IE00BJXT3C94) sia nell'alternativa 100% Hedged to EUR ( a acc - IE00BJXT3G33). Il fondo adotta una politica di capitalizzazione di eventuali proventi e fissa le commissioni totali annue allo 0.28% per la classe USD e 0.33% nel caso si opti per la versione a cambio coperto. UBS porta sul listino italiano anche UBS MSCI Wrld Soc Resp UCITS ETF, anch' esso disponibile nelle versioni USD (IE00BK72HJ67) oppure con copertura, classe 100% hedget to EUR (IE00BK72HM96). In questo caso, l'ETF scommette sui pregi della massima copertura geografica possibile, scegliendo di esporsi all'andamento dell'economia globale (finalità principale del parent MSCI World) senza il fardello di azeidne poco lungimiranti sotto il profilo ESG. L'indice presenta comunque una quota di oltre il 59% del suo portafoglio investita in titoli statunitensi e le altre principali esposizioni non superano il 10% con l'8% investito in titoli giapponesi e il 4.4% in titoli tedeschi. Anche in questo caso, l'ETF è un replicante fisico completo del suo benchmark, il MSCI WORLD SRI 5% CAPPED INDEX TRN, indice di equity large e mid cap che ripropone anche il vincolo al 5% atto a limitare l'eccessiva concentrazione delle componenti di portafoglio. Lo strumento soppesa le componenti di portafoglio secondo una logica market weight che, dato il filtro ESG, mostra un peso maggiorato per il factor momentum rispetto al parent index. L'ETF non prevede la distribuzione di proventi (capitalizzati) ed è diponibile nelle due classi, rispettivamente, in funzione di un TER a quota 0.33% per la versione EUR Hedged e 0.25% per quella in dollari.
- UBS MSCI USA Social Resp UCITS ETF USD A (IE00BJXT3C94)
- UBS MSCI Wrld Soc Resp UCITS ETF EUR H a (IE00BK72HM96)
- UBS MSCI Wrld Social Res UCITS ETF USD A (IE00BK72HJ67)
- UBS MSCI USA Soc Resp UCITS ETF EUR H A (IE00BJXT3G33)